本周鋼價延續跌勢,庫存進一步小幅攀升。本周五螺紋鋼HRB400 20mm價格收3150元/噸,較上周五出現4.0%的較大幅度下跌,線材價格也下跌3.9%,冷軋卷板和中板的價格分別環比上周五下跌0.4%和2.0%,僅熱軋卷板價格環比上周五實現了1.8%的上漲,但這也是在本周三達到4050元/噸的高位后小幅回落了70元/噸的結果。總體來說本周鋼價延續跌勢。本周鋼材社會總庫存持續回升,環比上周上漲2.9%,達946萬噸,較去年同期高9.72%,但其中冷軋庫存仍進一步下降0.48%,結構性分化明顯。

　　原材料價格下跌明顯,但受鋼價下跌影響,本周鋼廠盈利下降。本周原材料方面,國產和進口鐵礦石市場均出現不同程度的下跌,而鐵礦石港口總庫存還較上周五提高了274萬噸,創今年來新高。同時,焦炭價格較上周五大跌5.25%,已經跌破2000元/噸,收1985元/噸。雖然成本端價格出現明顯下降,但受鋼價持續下跌影響,鋼廠盈利下降。本周Mysteel調研的163家鋼廠的盈利率環比下跌2.45%,降至69.33%。

　　2017年供需支撐作用有望加強,新年迎接新氣象。2016年已至尾聲,短期內庫存持續回升,疊加傳統需求淡季,特別是河鋼對1月上旬螺紋出廠價下調300元/噸,造成市場看空情緒加劇,預計短期內鋼價將繼續偏弱運行。但是展望2017年,在供給端,供給側改革步伐堅定;華北霧霾天氣頻繁發生,對鋼鐵企業的環保限產預計更趨嚴格;全國范圍的中頻爐整治也將持續發酵,因此供給端有望出現明顯的收縮。在需求端,地產和基建是鋼鐵行業的最主要下游領域,由于6個月左右滯后期的存在,預計地產調控將到明年下半年才會影響總需求;基建作為經濟托底的重要手段,預計也將平穩增長;汽車銷量預計也將有6%左右的增長。因此預計明年上半年鋼價的供需支撐作用加強,我們仍看好明年上半年鋼鐵市場形勢。