業(yè)內(nèi)人士拆解“黑色系”商品期貨暴漲原因
上期所同日發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱，由于近階段國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)復(fù)雜多變，影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，部分上市品種價(jià)格波動(dòng)增大、成交活躍，要求做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎判斷市場(chǎng)信息，理性投資，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
“一行三會(huì)”出臺(tái)鋼鐵煤炭去產(chǎn)能十六條
為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于做好鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能和脫困升級(jí)工作的決策部署，充分發(fā)揮金融引導(dǎo)作用，支持鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，促進(jìn)鋼鐵、煤炭行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、實(shí)現(xiàn)脫困升級(jí)，日前，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》。
暴力反彈之后 鐵礦石價(jià)格下半年逆轉(zhuǎn)?
這波價(jià)格反彈的支撐因素可能主要來(lái)自于中國(guó)鋼廠趁著鋼價(jià)反彈之際開(kāi)足馬力生產(chǎn)，從而帶動(dòng)原材料采購(gòu)，且澳大利亞部分礦石供應(yīng)出現(xiàn)中斷。
行情這么好!停產(chǎn)33天鋼廠咋活!
預(yù)計(jì)影響限產(chǎn)累計(jì)33天。鋼鐵產(chǎn)量影響：目前唐山粗鋼年產(chǎn)量在8000萬(wàn)噸左右，平均每月產(chǎn)能在666萬(wàn)噸，平均每天在22萬(wàn)噸。限產(chǎn)高爐的情況下，33天預(yù)計(jì)影響粗鋼產(chǎn)能在363萬(wàn)噸左右。限產(chǎn)燒結(jié)機(jī)的情況下，粗鋼產(chǎn)能影響較小。而鋼材產(chǎn)量，鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)加上調(diào)坯軋材企業(yè)的產(chǎn)量，全年鋼材產(chǎn)量約在1.4-1.5億，平均月產(chǎn)量約在1200萬(wàn)噸，平均每日40萬(wàn)噸，按照Ⅱ-Ⅲ限產(chǎn)測(cè)算，33天預(yù)計(jì)影響材的產(chǎn)量660萬(wàn)噸。
350萬(wàn)噸缺口! 這是鋼價(jià)暴漲的理由!
短期內(nèi)市場(chǎng)缺口仍繼續(xù)存在，所以我們認(rèn)為市場(chǎng)還將繼續(xù)在高位狀態(tài)運(yùn)行，并能持續(xù)到五月中下旬，但目前“市場(chǎng)恐高”將使市場(chǎng)出現(xiàn)短期的回調(diào)，伴隨“市場(chǎng)恐高”的市場(chǎng)流通量的大幅下降，致使市場(chǎng)價(jià)格容易出現(xiàn)急漲急跌;同時(shí)鋼廠豐厚的利潤(rùn)空間，會(huì)加強(qiáng)這一波動(dòng)。當(dāng)然，鋼廠產(chǎn)量的快速回升對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的改變目前還只是一個(gè)次要的影響因素。
大漲550，鋼市漲爆了!
21日黑色系期貨再掀狂歡，期螺大漲超7%;鋼坯價(jià)格繼續(xù)大漲60元至2580元/噸。鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲。在期貨市場(chǎng)繼續(xù)暴漲下，市場(chǎng)積極拉漲，當(dāng)前庫(kù)存仍處于相對(duì)低位，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格多將維持高位震蕩運(yùn)行，但需要注意的是高位成交量有所回落。
鋼價(jià)回暖：曇花一現(xiàn)抑或春天來(lái)臨?
鋼鐵價(jià)格同比上漲了40%，這主要是因?yàn)殇撹F供給減少以及來(lái)自房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求上升，而房地產(chǎn)市場(chǎng)鋼材消費(fèi)量要占到中國(guó)鋼材消費(fèi)量的50%之多。
鋼貿(mào)商、鋼廠提價(jià) 多地鋼價(jià)突破3000元大關(guān)
昨日早間，長(zhǎng)沙、鄭州等地區(qū)部分鋼貿(mào)商已經(jīng)將螺紋鋼出貨價(jià)格提高至每噸3000元以上，一位長(zhǎng)沙鋼貿(mào)商提價(jià)至每噸3200元。昨日中午至下午，漲價(jià)情緒蔓延至華北，一位北京地區(qū)鋼貿(mào)商一日之內(nèi)五日調(diào)價(jià)，最高提價(jià)至3200元。
5月份現(xiàn)拐點(diǎn) 6月鋼價(jià)或弱勢(shì)下行
低庫(kù)存的背后也映射著眼下強(qiáng)需求的推波助瀾的作用。以云南為例，2015年云南省GDP增速為8.7%，較2014年上升0.6個(gè)百分點(diǎn);固定資產(chǎn)投資增速為18.0%，較2014年上升2.9個(gè)百分點(diǎn);而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速為6.20%，較2014年下降8.20個(gè)百分點(diǎn)。“盡管房地產(chǎn)增速放緩，但GDP和固定資產(chǎn)投資均有所增長(zhǎng)，這說(shuō)明在云南的基建等領(lǐng)域形成了強(qiáng)有力的拉撐作用，也便加大了對(duì)鋼材的需求。”金雄林說(shuō)。
誰(shuí)支撐著鋼價(jià)的小船兒
庫(kù)存消耗過(guò)快易漲難跌。近年來(lái)鋼材價(jià)格連續(xù)下滑，導(dǎo)致鋼材社會(huì)庫(kù)存一直處于歷史低位。今年年后的鋼材社會(huì)最高庫(kù)存較往年同期低四分之一。而隨著近一個(gè)月來(lái)鋼材價(jià)格不斷攀漲、氣溫回暖，下游需求復(fù)蘇，使本就維持低位的鋼材社會(huì)庫(kù)存快速消耗。以北京建材為例，截至4月14日北京建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存為25.17萬(wàn)噸，較上月同期降幅為24.9%，年同比下降60.6%。其中，線材庫(kù)存和螺紋鋼庫(kù)存分別比上月同期下降22.67%和27.35%。低庫(kù)存就意味著低風(fēng)險(xiǎn)，難免奇貨可居貨少價(jià)揚(yáng)，今年以來(lái)鋼材市場(chǎng)可以肆無(wú)忌憚的拉漲也多虧于此。
鋼坯周末有所回調(diào) 是真的么?
會(huì)議在即，環(huán)保出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)也形成一定支撐。但沒(méi)有永遠(yuǎn)上漲的市場(chǎng)。從下游需求來(lái)看，已經(jīng)表現(xiàn)疲弱。明天或繼續(xù)上漲的尾聲。鋼坯價(jià)格或在周末有所回調(diào)。
下周鋼材各品種預(yù)判(4.25-4.29)
本周期螺主力1610合約直線沖高，前四天最高的時(shí)候漲幅超21%。從持倉(cāng)來(lái)看，本周大幅增量減倉(cāng)，前20名主力空頭總體減倉(cāng)、多頭持倉(cāng) 不斷增強(qiáng)，目前多頭占主導(dǎo)。從周線圖上來(lái)看，上方壓力3000;從月線圖上來(lái)看，上方壓力2850、3000。本輪上漲行情，主要受基本面引導(dǎo)，房地產(chǎn)、 投資等數(shù)據(jù)利好，需求擴(kuò)張、供給收縮、唐山園 博會(huì)減產(chǎn)，中間商回歸市場(chǎng)搶貨，資金不斷涌入炒作，價(jià)格被畸形推高。同時(shí)，美元下跌、大宗商品整體走強(qiáng)也為期螺上漲提供了外部環(huán)境。本周期螺上漲過(guò)猛，短 期有技術(shù)性修正的需求，其漲勢(shì)或趨緩，但后期漲跌仍取決于現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)，因此，需密切跟蹤現(xiàn)貨成交、出貨、市場(chǎng)情緒等的變化。空頭觀望，多單謹(jǐn)慎，順勢(shì) 而為，莫抄底摸頂。
四月鋼坯漲勢(shì)不斷
進(jìn)入傳統(tǒng)型旺季四月，與大家預(yù)期的一樣，鋼坯價(jià)格一路上升，累漲630，最高點(diǎn)到達(dá)2640元/噸，稅票上調(diào)至150元，商家及下游積極操作，合理進(jìn)貨出貨，保持理智心態(tài)，唐山本地鋼坯資源略緊，自身支撐力較足，且期貨飚紅帶動(dòng)市場(chǎng)看漲情緒濃厚，在鋼企經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)4年的業(yè)績(jī)下滑和虧損后，這種“遲到的”上漲對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是興奮的。
鋼價(jià)大漲1200元 鋼廠暴力時(shí)代再來(lái)臨
如果真正迎來(lái)8年一輪回，慘跌將是結(jié)局。2008年國(guó)際金融危機(jī)，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)斷崖式下跌，體量龐大的鋼鐵行業(yè)陷入困境，直線慘跌。可惜的是，在“4萬(wàn)億”的刺激下，中國(guó)鋼鐵行業(yè)虛火燃燒，繼續(xù)肆意擴(kuò)張，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、結(jié)構(gòu)問(wèn)題更加惡化，導(dǎo)致鋼價(jià)在近幾年長(zhǎng)期處于低位。
鋼價(jià)報(bào)復(fù)性反彈 漲幅可媲美大蔥
鋼廠出廠價(jià)一般為十天一調(diào)，沙鋼的螺紋鋼在調(diào)價(jià)前的價(jià)格為2510元/噸，代理商拿貨價(jià)格為2410元/噸。4月20日，螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格已賣到2900多元/噸，代理商每噸利潤(rùn)達(dá)到近500元，“鋼廠想獲得更多利潤(rùn)，就有動(dòng)力把價(jià)格追上來(lái)”。
“螺紋鋼”們還沒(méi)漲夠?
在這輪商品上漲中，螺紋鋼、焦煤、焦炭等黑色系產(chǎn)品一馬當(dāng)先。而同樣是出于價(jià)值重估，由于金銀價(jià)格比的調(diào)整，年初黃金價(jià)格上漲較多，而白銀走勢(shì)相對(duì)滯后，形成一定的套利空間，因此白銀近期出現(xiàn)追漲。
【硅鐵】是什么引發(fā)價(jià)格過(guò)山車的走勢(shì)
近日硅鐵出廠價(jià)格大幅走跌，同時(shí)也引發(fā)市場(chǎng)人士不斷反思，究竟是什么原因?qū)е碌膬r(jià)格快速走跌?是供應(yīng)量的增加?經(jīng)筆者調(diào)了解，目前主產(chǎn)區(qū)企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況并不明顯，中衛(wèi)地區(qū)某生產(chǎn)企業(yè)于本月中旬復(fù)產(chǎn)一臺(tái)礦熱爐，內(nèi)蒙地區(qū)也僅一家企業(yè)開(kāi)爐復(fù)產(chǎn)。
下周鋼價(jià)走勢(shì)預(yù)警:資源套現(xiàn) 高位回調(diào)
盡管當(dāng)前市場(chǎng)需求改善、庫(kù)存低位等支撐因素依然存在，但鋼價(jià)在短時(shí)間內(nèi)如此暴漲已經(jīng)脫離了供需基本面的影響，資金和情緒推波助瀾的跡象明顯。隨著鋼材期貨單邊上漲階段告一段落，商家對(duì)前期低價(jià)資源獲利套現(xiàn)意愿將有所加強(qiáng)，短期現(xiàn)貨鋼價(jià)或?qū)⒚媾R高位回調(diào)的壓力。
中國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能并未開(kāi)始 漲價(jià)后或?qū)⒒謴?fù)
中國(guó)政府提出要削減鋼鐵產(chǎn)能1-1.5億噸，將鋼鐵廠產(chǎn)能利用率提升至70-75%左右。但瑞信指出，這一任務(wù)非常艱巨，將帶來(lái)極大的社會(huì)成本。據(jù)瑞信估算，削減1.5億噸產(chǎn)能將造成50萬(wàn)工人下崗、潛在資產(chǎn)損失4500億元、直接壞賬1280億元。此外還有各種間接成本，比如非正式融資、擔(dān)保損失、欠供應(yīng)商的應(yīng)付賬款。
2016年鋼鐵行業(yè)如何去產(chǎn)能
鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩并非只在我國(guó)存在，美日歐等國(guó)家在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中也曾出現(xiàn)。在上世紀(jì)50年代至70年代，美日歐等國(guó)家都經(jīng)歷了一個(gè)近30年的鋼鐵工業(yè)黃金期;但80年代以后，這些國(guó)家開(kāi)始進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩、鋼企倒閉的階段。
沙鋼股份一季度凈利401萬(wàn)元
沙鋼股份4月21日發(fā)布一季報(bào)，公司2016年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.29億元，同比下降 20.85%，鋼鐵行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-22.33%，公司本季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比上季度增長(zhǎng)159.79%
簡(jiǎn)評(píng)：2016年2月份以來(lái)，鋼材價(jià)格有所回升，產(chǎn)品毛利有所增加。沙鋼是民營(yíng)鋼企的標(biāo)桿，是民營(yíng)鋼企陣營(yíng)中的“寶鋼”。它的盈利某種程度上表示民營(yíng)鋼企也已經(jīng)開(kāi)始扭轉(zhuǎn)虧損的境地。
中國(guó)鋼鐵和鐵礦石期貨雙雙觸及19個(gè)月高點(diǎn)
中國(guó)鋼鐵期貨周四連續(xù)第四日上揚(yáng)，大漲近9%至2014年9月以來(lái)最高位，因寄望鋼鐵消費(fèi)將維持堅(jiān)挺，企業(yè)補(bǔ)充庫(kù)存的需求高漲。大連商品交易所鐵礦石期貨攀升6%，亦觸及19個(gè)月高點(diǎn)，這可能推動(dòng)現(xiàn)貨鐵礦石升向每噸70美元的新高。大型礦商削減供應(yīng)，也支持了鐵礦石價(jià)格。
簡(jiǎn)評(píng)：由于今年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格急升，推動(dòng)那些停產(chǎn)但尚未關(guān)閉的“僵尸”鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)，鋼鐵生產(chǎn)的利潤(rùn)率也升至至少兩年來(lái)最高水平。去年工廠關(guān)停導(dǎo)致供應(yīng)收緊、消費(fèi)者補(bǔ)充庫(kù)存以及季節(jié)性需求回升均提振了中國(guó)鋼材價(jià)格。全球四大鐵礦石廠商減少供應(yīng)也支撐了鐵礦石價(jià)格。