【宏觀熱點】

利好因素：

1、京津冀一體化42萬億盛宴將啟；

2、野村：中國一線城市房價今年可漲10%；

3、路透：中國新一輪QE呼之欲出；

利空因素：

1、前4月房企海外融資同比降七成；

2、高盛：調降美國2015年GDP增速預期至2.7%；調降中國2015年GDP增速預期至6.8%；

3、中國3月規模以上工業企業利潤同比-0.4%，中國1-3月規模以上工業企業利潤同比-2.7%。

【產業信息】

●中鋼協統計的101家大中型重點鋼企一季度實現利潤總額-33.5億元。剔除投資收益、資產減值損失、營業外收入對利潤的貢獻，101家會員鋼企實現利潤-75.3億元，同比去年增虧20.9億元。即在去年扭虧后，鋼鐵業今年一季度重現全行業虧損。

解讀：中國經濟進入新常態后，鋼材需求開始下滑，但鋼鐵產能和產量并沒有同步下滑，供大于求的矛盾比以前更加嚴重。為了生存，鋼廠之間的價格戰更加激烈，加之鐵礦石價格持續低位運行，鋼價成本支撐無力，導致進入2015年以后鋼價始終低位徘徊，即使在當下的傳統旺季，鋼價也無力上漲。所以，鋼企虧損在情理之中。

●澳大利亞第四大礦商阿特拉斯（AtlasIron）在4月底之前，將陸續停止旗下各鐵礦項目的生產，其對外出口也將停止。就在此之前的幾個月，該礦 商還堅持著擴產戰略。遺憾的是，隨著中國礦石需求放緩和主要生產廠家必和必拓、力拓以及淡水河谷加速擴產，礦石供應過剩致礦價從2014年初的每噸 134.5美元跌至目前的每噸58美元。斷崖式下跌礦價已經擊穿除全球三大礦商外的大多數礦山成本線，阿特拉斯也不例外，只能被迫停產。

解讀：前面是FMG在鐵礦石價格戰中敗下陣來，停止了既定的擴產計劃，現在厄運又降臨在阿特拉斯頭上，以后或許有更多的鐵礦石企業走向破產之路。這充 分表明，當今全球鐵礦石市場仍是三家獨大。他們在全球鐵礦石需求嚴重下滑之際，反其道而行之，繼續擴產，目的就是用低價產品繼續擴大市場占有率，把高成本 生產商徹底擠出市場。

【盤面匯總】

27日，道瓊斯指數下跌42.17，收于18037.97點，跌幅0.23%；

標普下跌8.76，收于2108.93點，跌幅0.41%；

納斯達克下跌31.84，收于5060.25，跌幅0.63%；

美國COMEX 黃金上漲28.20美元，漲幅2.4%，報1203.20美元/盎司；

美國NYMEX原油下跌0.16美元，跌幅0.28%，報56.99美元/桶；

美元指數收漲0.08%，收于96.75；

倫銅收漲70.50，收于6096.00點，漲幅1.17%。

【期市分析】

27日，期螺10高開2384，繼續走高，最高2413，最低2366，收2408，漲43，漲幅1.82%。資金面偏多，成交略減，持倉減7萬手， 前20名主力空單大減，中信空單減超2萬手。日K收下影較長中陽線，MACD紅柱繼續放大。28日前期夜盤，期螺10開2417，盤間高開高走，最高 2430，最低2404，收2427，漲38，漲幅1.59%。現貨漲跌穩互現，需求和成交弱勢，且月末資金面壓制，市場心態難言好轉。料期螺短期延續強 勢，多單可繼續持有觀望。

【鋼市動態】

●礦石：27日鐵礦石市場偏強運行。普氏指數方面，昨日普指漲1.25美元，現62%澳粉指數59.75.美元/噸。鐵礦期貨收盤：礦石09收434 漲21.5漲幅5.21%，最高436.5最低419.5。進口礦方面，礦價低位震蕩，港口庫存快速下降，現貨熱度持續高漲，期貨及平臺成交延續強勢上漲 勢頭，預短期內進口礦偏強運行。國產礦方面，山東大礦漲價后，主導鋼廠多表示觀望后再做定奪，市場供需仍顯僵持，不過在外礦及下游不斷好轉刺激下，未來回 暖可能性較大。

●焦炭：27日日照二級冶金焦到廠含稅價820-840元/噸，呂梁二級冶金焦出廠含稅價700-730元/噸，唐山二 級冶金焦到廠含稅價900-920元/噸，國內焦炭市場弱穩運行，西北、華北局部地區鋼廠繼續調降焦炭接收價格，市場成交情況尚可；下游鋼材市場多盤整為 主，開工率有所上升，從而對原料需求上稍有所增加，但目前市場整體供需形勢仍不樂觀，短期焦炭價格仍承壓運行，后期仍有20元/噸的下跌空間。

●鋼坯：27日唐山成品材成交不暢，部分小跌，下游對坯料按需采購，商家心態不穩，觀望為主，整體成交不濟，午后鋼廠坯料報價暫穩。目前，唐山興隆、國義，昌黎宏興普碳方坯含稅出廠2040，商家裸價1958。

●建材：27日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格為2250元/噸，較前一日跌20元/噸；上海市場沙鋼三級大螺2350元/噸，較前一日漲20元/噸；廣州市場韶鋼三級大螺2750-2770元/噸，較前一日持平。

●板材：27日收盤，上海市場熱卷收盤價為2430-2460元/噸，較前一日上調40元/噸，天津市場熱卷收盤價為2520-2550元/噸，較前一日上調30元/噸，樂從市場熱卷收盤價2550-2570元/噸，較前一日上調20元/噸。

【今日預測】

●建材：27日國內線螺漲跌穩互現。其中華北小廠、西北、西南地區走低，華北大廠偏穩，其余地區上行。午后期螺繼續偏強提振現貨市場信心，但部分市場 無奈需求弱勢，且月末資金面壓制，心態顯現分歧，料今北京河鋼三級抗震大螺2240-2250元/噸，較前一日持平；上海沙鋼三級大螺2370元/噸，較 前一日漲20元/噸；廣州韶鋼三級大螺2760-2780元/噸，較前一日漲10元/噸。

●板材：市場方面，昨期卷高開高走，現貨市場信心大增，全國熱卷積極拉漲為主。華東、華北、華南及華中等主流均有上調，部分城市如鄭州、 唐山及上海等漲幅較大，高達40-70元/噸。而價格漲后下游積極詢價，資源整體成交較好。目前來看，雖季節性需求釋放依然緩慢，但鋼廠到貨緩慢，市場供 應緊俏格局仍難改，低庫存對市價形成支撐，商家后市看漲熱情仍較強。綜上，預計今全國熱卷繼續堅挺運行。上海市場5.5mm主流報價 2440-2470元/噸，天津市場5.5mm唐鋼主流報價2530-2570元/噸；樂從市場5.5mm柳鋼主流報價2550-2580元/噸。