2013年鋼鐵產(chǎn)業(yè)整體下滑，進(jìn)入2014跌勢(shì)不但未終止，反而在3月7日迎來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈期貨價(jià)格最瘋狂的大跌。截至7日收盤，鐵礦石(I1409下跌3.9%）跌停收盤，焦炭（J1405下跌3.98%)和焦煤（JM1405下跌4%）同步跌停，螺紋鋼大跌2%；面對(duì)如此瘋狂的下跌行情，趨勢(shì)空單盈利劇增，面對(duì)巨大收益增幅不但要保持冷靜，更要了解行情如此大跌的主因。陳丙昆
2013年，全年螺紋鋼最大跌幅超過(guò)20%，焦炭最大跌幅接近30%，鐵礦石自上市就一直震蕩下跌。造成這種明顯弱勢(shì)的根源，個(gè)人根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研和分析總結(jié)為六大因素：“三高”的現(xiàn)象，“兩低”的特點(diǎn)，“一缺”的窘境，而且這六大因素2014年也沒(méi)有任何跡象，兩會(huì)的政策基調(diào)穩(wěn)中偏弱，加速了近期價(jià)格快速探底，這就是近期行情大跌的根本原因，具體如下。
第一、鋼鐵市場(chǎng)已經(jīng)凸顯出“高產(chǎn)能、高耗能和高污染”三高現(xiàn)象，環(huán)保壓力結(jié)構(gòu)調(diào)整需求日益增加；兩會(huì)政府工作報(bào)告顯示：2014年淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能2700萬(wàn)噸，淘汰產(chǎn)能比例不足全國(guó)總量的5%；再加上籌建的新高爐，行業(yè)從供應(yīng)角度發(fā)生改變難上加難，有利于短期內(nèi)價(jià)格下跌；
高產(chǎn)能注定對(duì)能源需求增加，中國(guó)是產(chǎn)煤大國(guó)，而2013年中國(guó)煤炭進(jìn)口共計(jì)3.3億噸，數(shù)據(jù)逐年遞增，也打壓著國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格；而與之對(duì)應(yīng)的高污染在所難免，“霧靄”天氣是近兩年的新名詞，但是也折射出社會(huì)環(huán)境保護(hù)的需求和對(duì)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的決心；而兩會(huì)著重突出環(huán)保治理，僅此一點(diǎn)就令市場(chǎng)對(duì)鋼鐵業(yè)前景毫無(wú)信心，加速了短期內(nèi)的價(jià)格暴跌。
第二、國(guó)內(nèi)鋼廠結(jié)構(gòu)明顯制約國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景，低需求彈性和產(chǎn)品低附加值為其兩大特點(diǎn)，而這兩大特點(diǎn)明顯制約國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力；國(guó)外歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑限制市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的需求預(yù)期，需求預(yù)期清淡是造成市場(chǎng)看跌的心理根源；
當(dāng)前鋼鐵業(yè)面臨一個(gè)短期內(nèi)無(wú)法改變的缺資金窘境，這更是決定市場(chǎng)活力的關(guān)鍵，也是2013整體價(jià)格低迷和2014始終不見(jiàn)好轉(zhuǎn)的根本；2013年年中年底兩次錢荒，震動(dòng)了整個(gè)中國(guó)金融界。銀行業(yè)資金面的緊張，也對(duì)資金密集型的鋼鐵行業(yè)造成了負(fù)面影響。2014年，央行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，鋼鐵行業(yè)資金面壓力仍大。
資金限制市場(chǎng)采購(gòu)欲望，預(yù)期能力，制約著庫(kù)存規(guī)模，影響產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的周轉(zhuǎn)流程，所以這就是3月7日鋼鐵期貨價(jià)格暴跌的關(guān)鍵因素，影響價(jià)格進(jìn)入快速探底趨勢(shì)中。
通過(guò)上面下跌原因的因素分析，對(duì)于后市趨勢(shì)走向，我個(gè)人短期內(nèi)仍然保持下跌趨勢(shì)觀點(diǎn)不變，建議RB1409、J1405、JM1405、JM1409和I1409趨勢(shì)空單不過(guò)日線壓力（比如10均線壓力）繼續(xù)持有，不過(guò)分界線壓力（比如20均線分界線壓力不看漲，具體點(diǎn)位我將在和訊微博和微群內(nèi)再做提示；另外在行情加速趕底的過(guò)程中，有幾點(diǎn)是決定趨勢(shì)空單是否止盈的關(guān)鍵，留意是否發(fā)生即可。
一是市場(chǎng)預(yù)期低迷，鋼廠庫(kù)存擁擠，資金運(yùn)作艱難，限產(chǎn)力度有限，所以消息面密切關(guān)注大中型鋼廠減產(chǎn)力度，如果減產(chǎn)力度超過(guò)3成，價(jià)格階段性底部可能比較近了，否則底部依然遙遙無(wú)期；
二是個(gè)人最近跟蹤統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，前期主力空單借著趨勢(shì)加速下跌的節(jié)奏，開(kāi)始有節(jié)奏的降低空單籌碼，獲利出局，這雖不是價(jià)格止跌的信號(hào)，但是絕對(duì)是對(duì)空單發(fā)出的風(fēng)險(xiǎn)提示，提示投資者一旦價(jià)格達(dá)到計(jì)劃止盈位，需要堅(jiān)決離場(chǎng)，不要在意曾經(jīng)的浮盈大小。
做投資的根本在于有目的性的執(zhí)行。做好大概率事件的分析，制定好小概率事件風(fēng)控計(jì)劃，讓趨勢(shì)空單的趨勢(shì)利潤(rùn)跟隨市場(chǎng)繼續(xù)增加，這就是行情分析和趨勢(shì)交易的根本原則。