作為基建的重要指標，中國10月挖掘機銷量的意外回升，引發市場高度關注。

根據中國工程機械工業協會挖掘機械分會行業統計，2018年10月，納入統計的25家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械產品15274臺，同比漲幅44.9%。

在經濟下行壓力不斷增加的背景下，今年8月和9月挖掘機銷量同比增速分別僅為33.0%、27.7%。而受假期影響，歷年四季度挖掘機銷售中，10月份銷量最低，因此今年10月增速的大幅回升，尤其引人注意。

數據還顯示，前10個月累計，企業共銷售挖掘機171516臺，同比漲幅52.5%。而由于季節性因素以及對歷史數據分析，市場普遍預期11、12月挖機月度銷量較8-10月會有提升。

挖掘機廣泛應用于房屋建設、各類基建工程、采礦等領域，平安證券胡小禹認為，10增速的大幅回升與2017年同期低基數、及下半年以來國內房屋新開工面積持續高位兩個重要因素有關。基于對國內房屋新開工面積增速的判斷，預計2018年全年挖機銷量在20.5萬臺左右。

平安證券表示，從今年的情況看，房地產業的投資增速超出市場預期，尤其是2018年3季度，國內房屋新開工面積同比增速達到25.28%。

國內地產業對資金依賴度高，今年不少房企為回籠資金，加快了開工進度。另外，隨著下半年基建補短板的提出，國內基建投資增速可能在10月份有所企穩，這仍待新一期的數據進行驗證。

整體來講，我們認為基建投資的企穩更多的起到穩定器的作用，挖機的銷量彈性受到地產新開工情況的影響更大。

民生證券劉振宇也表示，預計全年挖掘機銷量將在20萬臺以上，較2017年同比增長超過43%。目前項目開工繼續維持高位，國產主機廠開機情況較去年大幅好轉，工程機械行業的冗余供給逐漸出清、下游基建礦山等需求情況逐漸好轉。

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